[배당성장주] 워렌 버핏이 1대 주주인 신용평가사, 무디스(Moody's)

안녕하세요, 오늘은 세계 3대 신용평가사 중 1곳인 무디스에 대하여 알아보도록 하겠습니다
 
무디스에 대해서 아래 목차로 알아보겠습니다
 
목차
1. 주식 소개
2. 회사 소개
3. 회사의 실적
4. 현재 가격 및 주가 차트
5. 배당금 및 배당률

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1. 주식 소개

주식명: Moody's (무디스)
티커: MCO
상장일: 1994.11.04
상장 거래소: NYSE
시가총액: $  834.43억 (한화 약 115조)
 
 

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2. 회사 소개

회사 개요: 미국의 신용평가사로 세계 3대 신용평가사인 Fitch, S&P, Moody`s 중 1곳입니다. 무디스는 과점 사업 분야인 시용평가 부문에서 안정적인 수익을 올리고 있으며 갈수록 커지는 금융 시장과 함께 회사도 엄청난성장을 보여주고 있습니다. 매출, 영업이익의 성장을 기반으로 배당금을 점점 더 늘려가고 있으며 이로 인하여 주가도 함께 우상향하는 모습을 보여주고 있는 기업입니다.
 
회사 사업 및 주요 매출:
무디스는 크게 MA(Moody's Analytics) 분야와 MIS (Moody's Investors Service) 분야로 나누어집니다. 
MA분야는 의사결정 지원, 인사이트, 분석, 데이터 제공 등 신용평가와 관련 있는 사업들을 의미합니다. 그에 반하여 MIS 분야는 자금을 통한 투자 사업을 뜻합니다. 2023년을 기준으로 MA 분야와 MIS 분야의 매출은 거의 동일한 비중을 보여주고 있습니다.
 
그렇다면 실적은 어떠한지 알아보도록 하겠습니다.
 

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3. 회사 실적

 
1) 매출&영업이익&순이익

연도	매출액	영업이익	순이익
2019	$ 4,829	$ 2,071	$ 1,429
2020	$ 5,371	$ 2,441	$ 1,777
2021	$ 6,218	$ 2,837	$ 2,214
2022	$ 5,468	$ 2,004	$ 1,374
2023	$ 5,916	$ 2,233	$ 1,608

단위: 백만

 
먼저 매출액, 영업이익, 순이익은 비슷한 흐름을 보여주고 있습니다. 2021년 고점을 찍은 이후 2022년도 하락하였다가 현재 다시 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.
 
2023년 기준으로 매출액은 한화로 약 8조 1500억, 영업이익은 3조 760억, 순이익 2조 2150억입니다.
 
 
2) 현금흐름

연도	영업	투자	재무
2019	$ 1,675	$ 36	$ - 1,563
2020	$ 2,146	$ -1,077	$ - 351
2021	$ 2,005	$ - 2,619	$ - 122
2022	$ 1,474	$ - 262	$ - 1,208
2023	$ 2,151	$ - 247	$ - 1,584

단위: 백만

 
먼저 영업현금흐름을 보면 순이익이 적었던 2022년을 제외하고는 나쁘지 않은 모습을 보여주고 있습니다.
2020년, 2021년 투자 부문에서 마이너스가 큰 이유는 회사 인수로 보입니다. 2020년에 RDC라는 리스크 및 규제준수 선도 기업, 2021년에는 서비스형 소프트웨어, KYC 전문인 패스포트와 콤파니라는 회사를 인수하였습니다.
 
제가 현금흐름을 보면서 눈에 띈 부분은 재무분야입니다. 자사주 소각과 배당금으로 많은 부분을 지출하고 있습니다. 일례로 2023년 재무현금흐름 $ -1,584 중, $ 561을 자사주 소각, $ 564를 배당금에 사용하였습니다.
그만큼 주주환원에 적극적인 기업이라고 보면 됩니다. 괜히 워렌버핏(정확히는 버크셔 해서웨이)이 제1 주주로 있는 곳이 아님을 알 수 있습니다.
 
 
3) 자산&부채&자본

연도	자산	부채	자본
2019	$ 10,265	$ 9,428	$ 612
2020	$ 12,409	$ 10,646	$ 1,569
2021	$ 14,680	$ 11,764	$ 2,727
2022	$ 14,349	$ 11,660	$ 2,519
2023	$ 14,622	$ 11,146	$ 3,318

 
자본이 꾸준하게 증가하고 있지만 많은 분들은 부채가 너무 많고 자본이 적은거 아니야? 라는 의문을 가지실 수 있습니다.
자본은 적지 않습니다. Treasury Stock 이라고 불리는 자사주 소각 부분이 있는데, 해당 부분이 너무 큰 나머지 자본이 적게 나오는 것입니다. 위 재무 현금흐름에서 보았듯이 무디스는 배당금만이 아닌 자사주 소각을 왕성하게 하는 주주 친화 기업임을 다시 한번 알 수 있습니다.

출처: Seeking Alpha

 
 

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4. 현재 가격 및 주가 차트

현재 주가: $ 460.50
주가 차트

출처: Google Finance

 
52주 최고가: $ 495.10
52주 최저가: $ 298.86
 
주가는 2010년도부터 시작하여 엄청난 우상향을 보여주고 있습니다. 물론 2021년 약 $ 380로 고점을 찍은 후, 2022년 약 $ 240까지 하락하였지만 현재는 다시 $ 460까지 상승한 모습입니다.
 
이는 꾸준한 매출, 영업이익의 성장과 함께 자사주 소각, 배당금 성장이 더해졌기에 가능한 일이라고 생각합니다.
 
그렇다면 배당금은 어떠한지 알아보겠습니다.
 
 

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5. 배당금 및 배당률

 

연도	배당금	배당률	전년 대비 배당 성장률
2019	$2.0000	0.88%	13.64%
2020	$2.2400	0.80%	12.00%
2021	$2.4800	0.65%	10.71%
2022	$2.8000	1.02%	12.90%
2023	$3.0800	0.79%	10.00%

 
제가 포스팅한 글을 보고 계신 여러분들이라면 여기서 배당률이 작은건 핵심이 아니라는 것을 알 수 있을 겁니다.
배당금이 꾸준히 증가함에도 배당률이 작은 이유는 배당금 성장에 맞추어 주가도 상승했다는 것을 의미하는 좋은 의미이기 때문입니다.
 
배당금은 매년 전년대비 10% 이상 오르는 모습을 보여주고 있습니다. 이처럼 10%이상이 오른다면 10년 뒤에는 받을 수 있는 배당금이 2배가 되는 것입니다.
 
장기적인 투자자들은 좋아할 만한 포인트라고 볼 수 있습니다.
 
 

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오늘은 독과점 사업 분야에 있으며 성장과 함께 주주들에게 엄청난 환원을 시행하고 있는 무디스에 대하여 알아보았습니다. 본 포스팅은 추천 글이 아니며, 포스팅의 정보를 통해 금일 소개해드린 주식을 접하신 분은 투자를 고려할 시 조금 더 깊은 정보를 찾아보시고 투자하시는 것을 추천드립니다.